Деньги — это средство сбережения (или накопления) стоимости.
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Деньги — это средство сбережения (или накопления) стоимости.». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Деньги – это не просто знаки стоимости, которые могут выпускаться в различных количествах; они, с одной стороны, представляют собой право на получение определенной доли национального дохода и национального богатства, а с другой – свидетельствуют о вкладе в его создание. Чтобы деньги мог ли быть носителями такого права, оно должно быть подкреплено общественным признанием того, что было получено в результате деятельности, которая способствовала созданию национального продукта и национального богатства. Иными словами, каждому праву на получение доли национального богатства должна противостоять ответственность по внесению вклада в его создание. Любые несоответствия прав и обязанностей при исполнении общественно значимых функций неизбежно приводят к деформации в их выполнении.
Современное понятие денег исходит из теорий, которые возникли в XVII–XVIII веках. В первую очередь, это принадлежит металлической, номиналистической и количественным теориям денег. Разделение металлической и номиналистической теории связано с тем, какую из функций денег авторы считали главной. Количественная же связана с количеством денег в обращении.
Понятие «предложение денег» впервые было введено в главе 6 в самой упрощенной форме и определялось как количество долларов на руках у населения. При этом делалось допущение, что ФРС регулирует предложение денег, увеличивая или уменьшая количество денег в обращении с помощью операций на открытом рынке. Будучи приемлемой в первом приближении, такая трактовка не дает исчерпывающих представлений о денежном рынке, так как игнорирует роль банковской системы. Теперь дадим более подробные объяснения.
В данном разделе показано, что предложение денег зависит не только от политики ФРС, но и от поведения частных лиц — владельцев денег, и от политики банков, где деньги хранятся. Прежде всего напомним, что деньги включают как средства на руках у населения, так и на банковских счетах (например, текущих), которые можно использовать при совершении сделок. Пусть M — предложение денег, C — сумма наличных денег, D — сумма средств на текущих счетах. Тогда
предложение\;денег=наличные\;деньги+сумма\;средств\;на\;текущих\;счетах
или
M=C+D.
Чтобы выявить факторы, определяющие предложение денег, необходимо знать механизм взаимодействия между наличными деньгами и средствами на текущих счетах, а также влияние на каждый из этих компонентов политики ФРС.
Для понимания рыночных механизмов очень важно знать базовые законы рынка, к числу которых относится закон спроса и предложения.
Закон спроса — при росте цены на товар, спрос на него снижается, при прочих неизменных факторах, и наоборот.
Математически закон спроса означает наличие между величиной спроса и ценой обратной зависимости.
С обывательской точки зрения закон спроса полностью логичен — чем ниже цена на товар, тем привлекательнее его покупка и тем большее количество единиц товара будет куплено.
Но, как это ни странно, бывают парадоксальные ситуации, при которых закон спроса дает сбой и действует в обратную сторону. Это проявляется в том, что величина спроса растет по мере роста цены! Примерами могут служить эффект Веблена или товары Гиффена.
Закон спроса имеет теоретическое обоснование. В его основе лежат следующие механизмы:
1. Эффект дохода — стремление покупателя приобрести большее количество данного товара при снижении цены на него, при этом не уменьшая объема потребления других товаров.
2. Эффект замещения — готовность покупателя при снижении цены на данный товар отдать предпочтение именно ему, отказавшись от других более дорогостоящих товаров.
3. Закон убывающей предельной полезности — по мере потребления данного товара каждая его дополнительная единица будет приносить все меньшее удовлетворение (продукт «приедается»). Поэтому потребитель будет готов продолжать покупать данный товар только при снижении его цены.
Таким образом, изменение цены (ценового фактора) приводит к изменению величины спроса. Графически это выражается в перемещении по кривой спроса.
Бизнес: • Банки • Богатство и благосостояние • Коррупция • (Преступность) • Маркетинг • Менеджмент • Инвестиции • Ценные бумаги: • Управление • Открытые акционерные общества • Проекты • Документы • Ценные бумаги — контроль • Ценные бумаги — оценки • Облигации • Долги • Валюта • Недвижимость • (Аренда) • Профессии • Работа • Торговля • Услуги • Финансы • Страхование • Бюджет • Финансовые услуги • Кредиты • Компании • Государственные предприятия • Экономика • Макроэкономика • Микроэкономика • Налоги • Аудит
Промышленность: • Металлургия • Нефть • Сельское хозяйство • Энергетика
Строительство • Архитектура • Интерьер • Полы и перекрытия • Процесс строительства • Строительные материалы • Теплоизоляция • Экстерьер • Организация и управление производством
Спрос денег и предложение денег
Предложению денег и спросу на деньги отводится одно из центральных мест в макроэкономическом анализе.
Спрос на деньги и их предложение, пожалуй, самые сложные категории современной рыночной экономики. Это связано, во-первых, со сложностью экономической природы денег. Еще в прошлом веке было замечено, что «деньги для экономической науки — это то же, что квадратура круга для геометрии». Во-вторых, движение денег в современной экономике происходит не автономно, а в экономической системе с многоцелевой направленностью, где действуют как объективные, так и субъективные факторы. При этом роль денег неоднозначна, в одних экономических процессах они являются зависимой переменной (например, при стагнации экономики или гиперинфляции деньги теряют активную роль), а в других — при экономическом росте с использованием широкого спектра факторов — их роль весьма существенна. В-третьих, роль спроса на деньги, его позитивное воздействие на экономику в российских условиях намного меньше, чем в развитых рыночных экономиках, что связано с широкомасштабной трансформацией нашей экономической системы, в условиях которой многие экономические процессы неустойчивы, а поведение субъектов рынка носит зачастую ажиотажный характер.
Значение денег в рыночной экономике огромно. Экономическая и политическая стабильность в обществе и, следовательно, его благосостояние зависят от того, как организован денежный цикл.
Деньги возникли из мира товаров и выделялись как особый товар, характеристики которого делали его наиболее подходящим для роли денег.
Деньги выполняют пять функций: средство обращения, мера стоимости, средство платежа, средство накопления и средство сбережения.
Денежная масса включает валюту в обращении.
Денежные агрегаты — это различные группировки ликвидных активов.
Кривая спроса показывает общее количество денег, которое люди и фирмы хотят получить для сделок и покупок акций и облигаций при каждом возможном значении процентной ставки.
Элементами механизма денежного рынка являются спрос на деньги, предложение денег и цена денег (процентная ставка). Элементом механизма денежного рынка является спрос на деньги. Он разлагается на две составляющие: спрос на деньги для совершения сделок и спрос на деньги как средство сохранения богатства.
Спрос на деньги для сделок зависит от: объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше их цены, тем больше денег требуется для обслуживания торговых и платежных операций, поэтому спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП); скорости обращения денег (чем она выше, тем меньше денег требуется для торговых операций и наоборот).
Спрос на деньги — это желание экономических агентов иметь определенный запас платежных средств.
Спрос на деньги для сделок зависит от: объема номинального ВВП (чем больше производится товаров и услуг, чем выше их цены, тем больше денег требуется для торговых и платежных операций, поэтому спрос на деньги для сделок изменяется пропорционально номинальному ВВП); скорости обращения денег (чем она больше, тем меньше денег требуется для торговых операций, и наоборот).
Кейнс выделил три причины, которые заставляют людей хранить часть своего богатства в форме денег: Транзакционный мотив, мотив предосторожности и спекулятивный мотив.
Современная теория рассматривает богатство как основной фактор спроса на деньги, она отвергает разделение спроса на деньги на транзакционные, спекулятивные и предохранительные мотивы.
Трансакционные теории утверждают, что деньги используются экономическими агентами только как средство платежа. Проблема, решаемая в модели
Баумоля-Тобина, сравнивается с проблемой определения фирмой уровня запасов для обеспечения непрерывности воспроизводства, с одной стороны, и минимизации потерь от хранения запасов, с другой.
М. Фридман считал, что деньги — это один из видов активов; альтернативными активами он считал облигации, акции, товары длительного пользования, ликвидные активы и т.д.
Снижение курса доллара и кризисные явления в мировой финансовой системе явились одной из причин того, что в последнее время в СМИ, на правительственном уровне, а также в бизнес-кругах России всерьез заговорили о возможности повышения международного статуса рубля. В обсуждении этой темы приняли участие видные ученые Института экономики РАН, Института мировой экономики и международных отношений РАН, Института Европы РАН, Финансовой академии при Правительстве Российской Федерации, Государственного университета управления, МГИМО (У) МИД Российской Федерации, а также представители банковского сообщества. [12, c. 15]
Академик И.Д. Иванов считает что, превращение рубля в мировую резервную валюту в настоящее время и ближайшей перспективе невозможно по ряду причин.
Во-первых, потому, что нельзя строить резервную валюту на основе монокультурного экспорта углеводородов. В этих условиях рубль не имеет преимуществ перед другими валютами, не заслуживает доверия зарубежных партнеров, не пользуется необходимым спросом на мировом валютном рынке. Во-вторых, ограниченность функционирования рубля связана с тем, что даже в рамках России в основных денежных функциях — меры стоимости, платежа и накопления наряду с рублем у нас применяются и евро, и доллары.
В-третьих, трудно обеспечить авторитет рублю на международной арене, когда в стране все еще имеет место двухзначная инфляция.
В-четвертых, нет определенности относительно того, кто будет продвигать национальную валюту на роль мировой: кажется, сегодня у Министерства финансов и Центрального банка существует разное понимание этой проблемы. В-пятых, незрелость нашей банковской системы также является фактором, препятствующим превращению рубля в мировую валюту. [12,c. 18]
Доктор экономических наук М.В. Ершов ( старший вице-президент Росбанка) проанализировал ситуацию на мировых финансовых рынках и сделал вывод о существенном изменении расстановки сил на мировой экономической арене. В этих условиях, считает М.В. Ершов, для нашей страны важно приобрести дивиденды и не допустить ослабления своих позиций. Разразившийся мировой финансовый кризис, по его мнению, является отражением кризиса финансовой системы США. В связи с этим в первую очередь активы этой страны обесцениваются, что делает положение доллара неустойчивым: его курс по отношению ко всем основным валютам мира постоянно снижается. В результате неуверенно чувствуют себя международные инвесторы, а потому увеличились вложения в традиционные убежища для капитала — золото и швейцарский франк.
Учитывая возможную недостаточность принимаемых мер, М.В. Ершов отметил важность для России добиться позитивного баланса в сочетании интеграции в мировую экономику, эффективного решения внутренних проблем и нейтрализации негативного воздействия внешних шоков, в том числе путем продвижения рубля на роль международного платежного средства. [12, c. 22]
Президент Ассоциации российских банков Г.А. Тосунян считает что, сжатие денежной массы, а не ее расширение, ведет к росту цен: это происходит в результате образования дефицита денежных ресурсов, особенно долгосрочного характера. Поскольку это тормозит развитие внутреннего производства, усиливает импорт товаров, то тем самым обусловливает инфляцию, импортируемую из-за границы. Таким образом, по его мнению, сжатие денежной массы приводит к росту цен на внутреннем рынке, сдерживает экономическое развитие страны. В таких условиях задача экономической политики состоит не в сжатии денежной массы, а в интенсификации вложений в экономику за счет расширения кредитования как более эффективного, менее коррупционного и менее инфляционного способа подъема национального хозяйства, нежели государственное финансирование.[30]
Доктор экономических наук М.И. Гельвановский полагает, если задача ставится в виде долгосрочной стратегической цели, то ее было бы целесообразно соотносить с другими национальными приоритетами, а не рассматривать обособленно, как это происходит в настоящее время. Есть более важные приоритеты, без учета которых невозможно оценить и значимость свободного использования рубля в мировом хозяйственном обороте, считает М. И. Гельвановский. К таким приоритетам, в частности, относится повышение конкурентоспособности российской экономики и обеспечение экономической безопасности. Иными словами, стремление сделать рубль свободно конвертируемым и резервным можно было бы обосновать, если бы было доказано, что это повысит конкурентоспособность национального хозяйства и обеспечит экономическую безопасность страны. Поскольку допущение свободного использования рубля на мировых рынках (без чего нельзя его сделать ни полностью конвертируемым, ни резервным) при том уровне развития, на котором находится в настоящее время наша экономика, по мнению М.И. Гельвановского, нанесет вред безопасности и в то же время вряд ли усилит конкурентоспособность, то было бы неправильно сегодня предпринимать и какие-то конкретные меры в этом направлении. [12, c. 26]
Экс-председатель Банка России В.В. Геращенко высказал мнение, что экономические трудности, которые переживают США, не скажутся на роли доллара как главной мировой и резервной валюты, поскольку эти трудности носят временный циклический характер, а лучших инструментов для вложений свободных капиталов, чем американские, в мире не существует. Бесперспективность политики превращения рубля в обозримом будущем в мировую резервную валюту не означает, что его нельзя уже сейчас сделать главной денежной единицей в рамках СНГ. Но для этого, считает В.В. Геращенко, нужны соответствующие действия. Их-то, как раз, по его мнению, и не хватает. Был когда-то (в 1993 г) создан Межгосударственный банк для выполнения расчетных функций между странами СНГ в рублях и иных национальных валютах, но до сих пор не наблюдается целенаправленных действий соучредителей в отношении этого банка как важнейшего инструмента развития международного сотрудничества. [12, c. 28]
Почти все участники дискуссии сошлись во мнении, что рубль может занять ведущее место в рамках интеграционных объединений на просторах СНГ. Важно использовать государственные меры поддержки рубля и добиться перехода в рамках Содружества к системе расчетов, базирующейся исключительно на национальных валютах республик бывшего СССР.
Таким образом, в третьей главе рассмотрены тенденции развития современной денежной системы. Выявлено, что совершенствование платежной системы России, является серьезным фактором повышения стабильности функционирования финансового сектора и экономики страны, в целом включая проведение мероприятий по расширению безналичных расчетов, внедрение современных технологий и методов передачи информации, повышение защищенности информационных систем, обеспечение эффективного и надежного обслуживания всех участников расчетов. Анализируя возможности повышения международного статуса рубля — рубль может занять ведущее место в рамках интеграционных объединений на просторах СНГ.
Заключение
Рассматривая денежный рынок, мы до сих пор предполагали, что скорость обращения денег постоянна. Но она ведь может меняться и меняется под воздействием, например, перемен в организации денежного обращения в стране, что скажется на норме процента, и на объеме производства, и на ценах.
Под спросом на деньги в макроэкономике понимается прежде всего спрос на реальные деньги, реальные деньги характеризуют покупательную способность номинальных денег, которыми обладают их держатели.
Существует две важнейших причины, почему публика держит часть своих активов в виде активов, не приносящих проценты:
а) необходимость использования денег в сделках;
б) неопределенность в количестве денег, которые могут потребоваться на конкретный период времени.
Существование затрат связанных с превращением активов, приносящих проценты, в наличные деньги, приводит к тому, что оптимальным является держать часть своих активов в виде наличных средств или в виде высоколиквидных активов (например: счета до востребования).
Закон спроса в экономике
Такие понятия как спрос, предложение, цена – являются базовыми в экономике, потому что они считаются наиглавнейшими элементами во взаимодействии всех участников рынка. Когда у граждан имеются средства, то уровень покупательской способности растет. На рынке появляется большое количество денег, а значит меняются нужды людей. Производитель реагирует на это выпуском большего количества продукции. Именно поэтому рост доходов людей напрямую влияет на экономические показатели спроса и предложения.
Рыночный механизм подразумевает под собой реализацию процесса установления цены, грамотного распределения ресурсов, а также взаимодействия участников экономической деятельности. Все это необходимо для рационального выпуска продукции и ее продажи.
Рынок и его роль в экономической жизни (11 класс)
В повседневной жизни рынком называют определенное место (базар, ярмарку), где происходит торговля. В науке понятие «рынок» обозначает совокупность условий, благодаря которым покупатели и продавцы товара (услуги) вступают в контакт друг с другом с целью покупки или продажи этого товара (услуги).
В рыночном механизме особое значение имеет соотношение спроса и предложения. Оно определяет соотношение денежных и товарных потоков, образующихся на рынке.
Спрос — это желание купить конкретный товар или услугу по конкретной цене в определенный период времени, подкрепляемое готовностью оплатить покупку. При этом различают спрос индивидуальный (спрос одного лица или по отдельным товарам) и спрос совокупный (спрос на всех рынках данного товара или на все производимые и продаваемые товары).
Рыночная структура и инфраструктура (11 класс)
Структура рыночной системы – это совокупность взаимосвязанных количественных и качественных соотношений между отдельными элементами рынка, характеризующая ее устойчивую определенность и обеспечивающая функционирование рыночной системы как единого целого.
Структура рынка может характеризоваться по различным критериям:
- по объектам (рынок товаров и услуг, рынок труда, рынок капитала, рынок информации и т. д.);
- по субъектам (рынок покупателей, рынок продавцов и т. д.);
- по географическому положению (местный рынок, региональный рынок и др.);
- по степени ограниченности конкуренции (свободный рынок, монополистический рынок и др.);
- по соответствию законодательству (легальный рынок, нелегальный рынок, называемый иногда «черным рынком», и т. д.).
Существуют и другие основания анализа рыночной структуры.
Товарная биржа — это форма рынка товаров, продаваемых большими партиями, как правило, по образцам.
Валютная биржа осуществляет операции по купле-продаже иностранной валюты.
Экономика. Спрос и предложение. Сдвиги кривой.
В экономике, величина спроса может меняться:— со сдвигом кривой спроса— без сдвига кривой спроса.
Аналогично для предложения:— изменение предложения без сдвига кривой— сдвиг кривой предложения.
Такие изменения спроса и предложения, со сдвигами кривых и без, представляют собой явления, которые постоянно происходят на бирже. Рассмотрим их подробней.
1. Изменение спроса без сдвига кривой спроса.Изменение означает движение по кривой спроса. То есть, на кривой спроса происходит изменения цены и объема при движении спроса из одной точки в другую. Кривая спроса остается неизменной. Таким образом, цена на товар и объем спроса изменяется в соответствии с изначальной характеристикой спроса. Такое перемещение может быть обусловлено например простым изменением цены на товар.
Что такое спрос на рынке
Спрос — это характеристика, сформированная ценой и количеством товара, который потребители готовы купить. А величина спроса — тот объем товаров, который потребители готовы купить по установленной цене в определенный период времени. Есть закон, объясняющий взаимосвязь между ценой и величиной спроса.
Покупатели охотнее выбирают продукт по более низкой стоимости, в то время как на товары с высокой ценой из той же категории спрос меньше. Если же цена продукта растет, но остальные характеристики остаются неизменными, интерес покупателей к нему будет уменьшаться. Этот закон обосновывается действием механизмов:
- Эффект дохода. Увеличение стоимости уменьшает покупательскую способность и влияет на показатель реального дохода.
- Механизм замещения. При росте цен потребители стараются заменить товар более дешевым аналогом.
- Постепенное снижение предельной полезности. Удовлетворение от товара со временем снижается, что уменьшает интерес клиентов.
Деньги — это одно из величайших человеческих изобретений. Впервые появившись в глубокой древности, они прошли в своем развитии множество форм — от монет из драгоценных металлов до привычных бумажных денег. Современный мир сложно представить без денег, в котором ими пользуется каждый человек. Современное рыночное хозяйство не может существовать без денег.
Изучению роли денег в экономике посвящено множество работ
Стабильность денежного рынка обеспечивает стабильность остальных рынков.. Неслучайно именно государство регулирует денежную массу. Ведь кредитно-денежная политика необходима для обеспечения экономической безопасности страны.
Для того, чтобы знать, как на ту или иную меру отреагирует денежный рынок, необходимо знать механизмы его функционирования, особенности возникновения, изменения и взаимодействия спроса и предложения, факторы, влияющие на них.
Под рынком денег понимают совокупность отношений между банковской системой, создающей всеобщие платежные средства — деньги, и остальными макроэкономическими субъектами, предъявляющими спрос на них.
Основная цель курсовой работы — рассмотреть, как определяется количество денег, необходимое для нормального функционирования национального хозяйства. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:
— изучить классическую и кейнсианскую концепции спроса на деньги;
— исследовать особенности предложение денег;
— рассмотреть факторы равновесия на денежном рынке
При подготовке курсовой работы использовались научно-учебные пособия, ресурсы удаленного доступа и монографии представленные в списке литературы.
Спрос и предложение денег в краткосрочном и долгосрочном периоде
Спрос на деньги определяется необходимым количеством денег в обращении, а денежная масса отражает предложение денег в экономике. То есть спрос на деньги характеризует потребность экономики в деньгах, а предложение – фактическое формирование денежной массы, обслуживающей экономику. Спрос и предложение в идеальной (равновесной) экономике должны быть равны, в реальной – сопоставимы, а регулируемое сближение этих параметров может осуществляться (регулироваться) инструментами денежно–кредитной политики. Такими инструментами являются: ставка рефинансирования, расчетные кредиты, депозиты до одной недели, валютный СВОП, двухнедельные депозиты, прямое РЕПО и т.д.
Для регулирования товарного обращения следует знать необходимое количество денег. Отправным пунктом для исчисления необходимого количества денег является сумма цен товаров, которые подлежат реализации в течение определенного периода, например, года. Следовательно, чем больше товаров, тем больше требуется денежных единиц для их реализации.
|
1.1. Кредитная система. Банковские операции 1.2. Деньги и денежные агрегаты. Спрос на деньги 1.3. Предложение денег. Равновесие на денежном рынке 1.4. Структура финансовой системы 1.5. Причины бюджетного дефицита. Государственный долг 1.6. Налоговая система Выводы Вопросы для самопроверки Литература |
Версия для печати |
Кредитная система представляет собой совокупность взаимодействующих и взаимосвязанных кредитно-финансовых учреждений, создающих и предоставляющих денежные средства.
В разных странах кредитная система имеет разную структуру, однако имеет и общие черты. Так, в любой стране она состоит из Центрального банка (ЦБ), коммерческих банков, специализированных банковских учреждений (инвестиционных, внешнеторговых, ипотечных и др.), а также различных кредитно-финансовых учреждений небанковского типа: страховых, финансовых компаний, пенсионных фондов, сберегательных касс. Функции Центральных банков таковы: они осуществляют руководство всей кредитной системой страны, хранят ее золотовалютные резервы, ведут финансовые операции правительства, хранят временно свободные средства и обязательные резервы коммерческих и других банков, предоставляют им в случае необходимости кредиты, обладают монопольным правом эмиссии банкнот.
Основные функции коммерческих банков – привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов, посредничество в платежах и др.
В ценах измеряется ценность всех благ.
Особенности развития денежного рынка в России
Развитие российской экономики всегда было тесно связано с процессами, происходящими на денежном рынке.
Денежно-кредитная политика в России разрабатывается и реализуется Центральным банком Российской Федерации; каждый год его проект рассматривается и утверждается Государственной Думой.
В первой половине 90-х годов денежно-кредитная политика была жесткой и была направлена на преодоление инфляции. В результате этой политики денежная масса отставала от темпов инфляции по темпам роста, но из-за нехватки денег в обращении наблюдалось резкое сокращение производства, неплатежи предприятий, невыплата зарплат, пенсий снижение уровня жизни и увеличение дефицита государственного бюджета. Во второй половине 90-х годов в России был создан рынок ценных бумаг. Основной целью денежно-кредитной политики является сокращение дефицита государственного бюджета. Первоначально в результате продажи государственных ценных бумаг был достигнут определенный положительный результат, инфляция снизилась, но в итоге в государственном бюджете не было достаточно средств для обслуживания ценных бумаг, поскольку существовала финансовая пирамида.
После кризиса основным направлением денежно-кредитной политики стало привлечение и стимулирование инвестиционной активности. За последние девять лет российская экономика показала реальный рост, в среднем более 6% в год. Сначала внешняя торговля была основным фактором роста, в результате чего наблюдался быстрый рост золотовалютных резервов ЦБ России и соответствующей денежной массы. С 2005 года приток иностранного капитала начал играть значительную роль в увеличении денежной массы.
В 2005 году впервые баланс притока и оттока капитала оказался положительным, составив 0,7 млрд долларов, в 2006 году — 41,7 млрд долларов. За первые пять месяцев 2007 года приток достиг около 60 миллиардов долларов. и к концу года это будет не менее 70 миллиардов долларов.
Огромный поток денег в экономику отражается в увеличении денежной массы, рост которой в 2006 году составил 48,8%, что почти на 10% выше, чем в 2005 году. В начале 2007 года тенденция ускоренного роста в Денежная масса продолжалась: 01.06.2007. рост совокупного показателя М2 за предыдущие 12 месяцев составил 61,7%. Уровень денежного обращения, рассчитанный по совокупности М2 в 2006 году, снизился на 14% по сравнению с предыдущим годом. См. Улюкаев А., Куликов М. Проблемы денежно-кредитной политики в условиях притока капитала в Россию. В зависимости от экономических условий темпы роста денежной базы в 2008 году могут составить 19-25%, в 2009 году — 16-20%, а в 2010 году — 13-17%. Рост золотовалютных резервов замедлится, и в 2008 году, в зависимости от экономических условий, он может составить от 48,3 до 71,3 миллиарда долларов, в 2009 году — от 23,6 до 51,5 миллиарда долларов, а в 2010 году — от 14,4 до 25,5 миллиарда долларов.
Чтобы не допустить ускорения инфляции, Центральный банк Российской Федерации начинает принимать меры по ограничению денежной массы. Основным механизмом накопления избыточной денежной массы в России является Стабилизационный фонд. Отчисления рассчитываются исходя из мировых цен на нефть: чем они выше, тем больше доля экспортной пошлины на нефть идет не в бюджет, а в этот фонд. Такая система будет работать успешно, если денежная масса увеличивается за счет валютных поступлений от продажи нефти, но если цена на нефть низкая и денежная масса увеличивается в основном за счет притока иностранного капитала, то деятельность Стабилизационного фонда будет не принести, потому что отчисления в Стабилизационный фонд будут небольшими и не окажут существенного влияния на ограничение эмиссии денежных средств.
Теоретически регулирование денежной массы может осуществляться с помощью ряда инструментов. Традиционно основными из них являются операции на открытом рынке. В развитых странах рынки ценных бумаг велики. А в России рынок ценных бумаг все еще невелик, несмотря на его быстрый рост в последние годы, это обстоятельство существенно ограничивает эффективность операций на открытом рынке. На конец 2006 года объем внутреннего долга в ОФЗ / ГСО составил 1 трлн. руб. или 3,8% ВВП. А в США рынок казначейских облигаций в 2006 году достиг 37% ВВП. Но Минфин России предусматривает эмиссию государственных ценных бумаг в 2007-2010 годах на сумму 1,6 трлн. руб.
Кроме того, в России активно используется такой инструмент, как повышение обязательных резервов. Так, с 14 мая 2007 года Центральный банк Российской Федерации был вынужден увеличить норматив обязательных резервов с 3,5 до 4% по обязательствам перед физическими лицами в рублях и до 4,5% по другим обязательствам. На Западе такая мера практически не применяется.
Еще одной особенностью российского денежного рынка является низкий денежный мультипликатор (2-2,5). Причиной низкого денежного мультипликатора является неактивная кредитная политика коммерческих банков при наличии избыточных резервов.
Соотношение депозитов в России ниже, чем в развитых странах. Это связано со слабым развитием банковской системы, недоверием населения к банковской системе и низкими доходами населения. В результате доля наличных денег в денежной массе велика (36% в 2006 году, что в десять раз выше, чем в развитых странах).
В течение 2010 года снова наблюдалось значительное увеличение международных резервов Российской Федерации. Основным фактором роста стали относительно высокие цены на основные товары российского экспорта, прежде всего нефть, газ и металлы. Кроме того, снижение курса евро по отношению к доллару США на мировом валютном рынке вызвало снижение долларовой стоимости части резервов, номинированных в евро. В результате в Российской Федерации сложилось положительное сальдо торгового баланса, и международные резервы страны росли, поскольку Банк России покупал иностранную валюту, чтобы замедлить рост номинального курса рубля.
К концу года объем международных резервов составил 479,4 млрд долларов, тогда как на начало года они составляли 439,5 млрд долларов, за год резервы выросли на 9,1%. Российская экономика в 2010 году.
В то же время фактором, сдерживающим рост денежной базы в начале года, стало сокращение чистого долга кредитных организаций перед Центральным банком Российской Федерации.
Однако уже летом 2010 года кредит Центрального банка Российской Федерации банкам был снижен до докризисного уровня и впоследствии не оказал существенного влияния на баланс монетарных властей.
Следовательно, если в 2011 году сохранится профицит платежного баланса и дефицит бюджета, можно ожидать значительно более высокие темпы роста денежной массы, что увеличивает инфляционные риски.
Динамика активов ЦБ РФ привела к расширению денежной базы в течение 2010 года. За год денежная база (в широком определении) увеличилась на 1,7 трлн. рублей — до 8,2 трлн. рублей (+ 26,6%).
По итогам 2009 года этот показатель увеличился на 15,9%. Денежные средства в обращении с учетом остатков на кассах кредитных организаций на 1 января 2011 года составили 5,8 трлн. руб. (+ 25,1% по сравнению с 1 января 2010 года), корреспондентские счета кредитных организаций в Банке России — 1 трлн. руб. (+ 10,5%), обязательные резервы — 188 млрд руб. (+ 24,4%), депозиты кредитных организаций в Банке России — 633,2 млрд руб. (+ 24,4%), стоимость облигаций Банка России с кредитными организациями — 588,9 млрд руб. (увеличился в 2,1 раза в 2010 году).
Денежная масса М2 в национальном определении увеличилась в 2010 году на 28,5% и составила на 1 января 2011 года 2017 года 3,5 млрд рублей, или на 45,3% ВВП (на 1 января 2010 года денежный агрегат М2 составил 15697,7 млрд рублей (40,5%). ВВП)). Следовательно, в 2010 году монетизация ВВП России росла в связи с быстрым увеличением денежной базы, а также расширением кредитования экономики коммерческими банками. В условиях высокой неопределенности относительно будущих перспектив экономического развития Российской Федерации рост денежной массы в среднесрочной перспективе будет в значительной степени определяться внешнеэкономической ситуацией, а также размером дефицита бюджета, с одной стороны. стороны, а также скорость восстановления экономики и кредитной активности банковского сектора, с другой.
Одно из важных последствий экономического кризиса 2008-2009 гг. в российской экономике наблюдалось значительное замедление инфляции, как в связи с падением совокупного спроса, так и в результате сокращения предложения денег (в сентябре 2008 г. — феврале 2009 г. денежный агрегат М2 снизился на 17,3%).
В первой половине 2010 года инфляция продолжала снижаться, но уже в начале года были созданы предпосылки для ускорения инфляции в виде быстрого роста денежной массы. А засуха, от которой Россия пострадала летом 2010 года, сделала ускорение инфляции осенью почти неизбежным. Рассмотрим инфляцию в 2010 году более подробно.
В январе-декабре 2010 года цены на продукты питания в среднем по стране выросли на 12,9% (в 2009 году — на 6,1%). Основной вклад в рост цен на продовольствие внесли подорожание зерновых и бобовых (+ 58,8%), фруктов и овощей (+ 45,6%), подсолнечного масла (+ 27,6%), сливочного масла (+ 23,3%) и сахарный песок (+ 22,5%). Быстрый рост цен на продовольствие внес наиболее значительный вклад в рост ИПЦ в 2010 году. Услуги выросли в цене на 8,1% в 2010 году (11,6% в 2009 году). В январе — декабре цены на жилищно-коммунальные услуги (+ 13%), на услуги пассажирского транспорта (+ 8,7%), на услуги организаций культуры (+ 8,6%), на медицинские услуги (+ 8,4%). Непродовольственные товары в 2010 году подорожали в среднем на 5% (в 2009 году рост составил + 9,7%). За год цены на табачные изделия (+ 19,5%), больше всего выросли трикотажные изделия (+ 7,8%), одежда и нижнее белье (+ 7,1%) и автомобильный бензин (+ 6,5%). Темп роста базового индекса потребительских цен за 2010 год составил 6,6% (8,3% за аналогичный период прошлого года).
Таким образом, основными факторами инфляционной динамики в 2010 году стали влияние низкой базы 2009 года, с одной стороны, и роста денежной массы на фоне медленного восстановления экономической активности и шока совокупного предложения летом , с другой.
Важнейшая составляющая инфляции в 2007-2010 гг. начали расти цены на продукты питания, затраты на покупку которых составляют значительную долю расходов домохозяйств. В то же время в 2010 году удорожание продуктов питания было в два раза быстрее, чем в 2009 году.
Основной причиной этого была летняя засуха. Этот вывод можно сделать, исходя из того, что осенью началось значительное ускорение роста цен на продовольствие, и именно продукты питания, пострадавшие от засухи, были самыми дорогими. В то же время мы отмечаем, что быстрый рост цен на продукты питания в 2010 году произошел во всем мире, но ИПЦ в большинстве развитых стран оставался низким.
Это может указывать как на большие возможности для российских компаний поднять цены из-за низкой конкуренции, так и на последствия ускорения роста денежной массы в конце 2009 — начале 2010 года, а также на высокие инфляционные ожидания для российской экономики в 2010 году.
С одной стороны, во многих странах кризис привел к обесценению национальных валют, что в начале 2009 года способствовало росту цен в результате повышения цен на импортные товары и более высоких инфляционных ожиданий. В начале 2010 года действовал эффект низкой базы, что вызвало небольшое замедление инфляции. Кроме того, восстановление экономики большинства стран СНГ все еще происходит довольно медленно, что накладывает ограничения на инфляцию со стороны совокупного спроса.
С другой стороны, в 2009-2010 гг. денежная масса выросла. Кроме того, возобновление роста потребительского спроса также увеличивает инфляционное давление. В результате сочетание перечисленных факторов определило темпы роста цен в странах СНГ.
В российских условиях восстановление цен на основные товары российского экспорта (несмотря на отток частного капитала), негативный шок предложения, а также финансирование дефицита бюджета за счет средств Резервного фонда вызвали рост инфляции. вторая половина года. Из-за низкой инфляции в первой половине 2010 года ИПЦ в целом остался на уровне 2009 года. Однако если эти тенденции продолжат развиваться, инфляция в 2011 году может не показать дальнейшего снижения и остаться на уровне 8-9%. Российская экономика в 2010 году.
На основании материалов, представленных в данной статье, можно сделать следующие выводы:
1. Денежная масса рассчитывается с использованием денежных агрегатов. Разные страны используют разное количество единиц. В России их четыре: М0, М1, М2, М3. Денежная масса формируется банковской системой. Центральный банк создает денежную базу, а коммерческие банки и другие кредитные организации увеличивают денежную массу путем создания кредитных денег.
2. Существуют две основные модели спроса на деньги: неоклассическая и кейнсианская. Основное различие между ними заключается в том, что в кейнсианской теории процентных ставок ведущую роль играет формирование спроса на деньги, а в неоклассической теории роль процентных ставок не учитывается. Взаимодействие спроса и предложения на денежном рынке приводит к формированию равновесной процентной ставки. Процентная ставка может изменяться в ответ на изменение предложения с постоянным спросом или в результате изменения спроса с постоянным предложением. Значительное влияние на денежный рынок оказывает государство в лице центрального банка.
3. Особенностью российского денежного рынка является его относительно небольшой рынок ценных бумаг, который ограничивает такой инструмент денежно-кредитной политики, как операции на открытом рынке. Также банковская система слабо развита. Большая доля наличных. Чтобы ограничить предложение денег, Центральный банк Российской Федерации часто использует прямые методы.
Деньги необходимы, как минимум, для покупки товаров и оплаты услуг, а также для накопления их в качестве запаса. Эти исходные факторы и формируют спрос. Альтернативой деньгам на рынке выступают облигации и другие финансовые активы, поэтому если эти неденежные активы принесут их владельцам больший процент, чем деньги, то население будет предпочитать покупку облигаций. Выгода владения деньгами по сравнению с вложением их в ценные бумаги заключается в следующих мотивах:
- — трансакционный мотив: деньги нужны для текущих расчетов в экономике;
- — спекулятивный мотив: деньги могут потребоваться для покупки тех же облигаций при благоприятных условиях:
- — мотив предосторожности связан с риском потери капитала.
В целом людям свойственно ценить ликвидность денег, сравнивая свои предпочтения с динамикой процентной ставки. Кроме того, по мере роста доходов населения увеличиваются и цены, а значит, требуется больше денег для обслуживания экономики.